左证媒体汇编的数据，英伟达第四财季收入瞻望将激增 73%，至 382 亿好意思元，而昨年同期的收入约为 200 亿好意思元。

作家 | 黄君芝

周三（26 日）好意思股盘后（北京时期 2 月 27 日凌晨），"东谈主工智能第一股"英伟达将公布结束本年 1 月底的 2025 财年第四季度功绩回报，华尔街和扫数投资者皆在屏息以待这份真谛真谛超卓的财报，尤其是在 DeepSeek 横空出世后。

上个月，中国东谈主工智能初创公司深度求索（DeepSeek）发布了一款成本极其便宜，而筹画技艺却并列 ChatGPT 等头部大模子的东谈主工智能模子，震恐了好意思国硅谷，同期也激发了投资者对科技巨头在 AI 时期上巨额开销的质疑，并运行担忧这将累赘英伟达 GPU 的需求。

因此，动作 AI 投资"巨浪"下的最大受益者，英伟达必须向投资者解释，市集对其下一代 Blackwell 芯片的需求仍然强盛，况兼该公司不会受到 DeepSeek 的影响。上周末，CEO 黄仁勋斟酌市集疑虑称，DeepSeek 的后果培植只会加速东谈主工智能被接收和发展的速率。

左证媒体汇编的数据，英伟达第四财季收入瞻望将激增 73%，至 382 亿好意思元，而昨年同期的收入约为 200 亿好意思元。此外，结束本年 4 月的 2026 财年第一季度营收瞻望将增长 60%。

以下是华尔街对英伟达行将发布的这份财报的一些预期：

▌瑞穗：瞻望短期内会出现一些"成长的纳闷"

瑞穗（Mizuho）的分析师暗示，固然他们瞻望英伟达将发布一份"合乎预期"的财报，但他们也瞻望会出现一些"成长的纳闷"。

他们在一份回报中指出："咱们的造访走漏，固然 1 月季度的 DC（数据中心，其中包括 GPU 芯片的销售）营收合乎预期，但 4 月季度可能会趋于平稳，因为接头到 GB200 的功耗 / 散热条件，短期内的增长仍然和蔼。"

回报称，关于瑞穗来说，重心是鄙人半年，因为分析师们瞻望 Blackwell 的"强盛"增长将弥补上半年的任何收入亏损。

"咱们持续看到英伟达凭借其 CUDA 生态系统以超过具有康健客户关联的集成硬件平台，引颈行业发展。瞻望主要客户微软、亚马逊和 Alphabet 将在本年晚些时候增多 Blackwell GPU 的购买量。"回报写谈。

瑞穗将英伟达的评级定为"跑赢大盘"，诡计价为 175 好意思元。

▌Wedbush：瞻望会有好音问

Wedbush 的分析师暗示，这份财报最大的问题是，这是否将是另一个"超预期 20 亿好意思元，并上调 20 亿好意思元盈利预期"的季度。Wedbush 以为英伟达不错作念到。

该行分析师暗示，"咱们瞻望英伟达将再次推崇强盛，并‘明确超预期并上调预期’，这应该会安抚投资者的弥原谅怀，因为黄仁勋将陈说 Blackwell 和 AI 老本开销带来的庞杂需求驱动成分，这些成分正在鼓吹第四次工业创新。"

Wedbush 暗示，左证其渠谈造访，单个 AI 企业部署并未因 DeepSeek 而放缓或更正。

"莫得客户念念‘失去他们在部队中的位置’，正如咱们所了解的，这是英伟达下一代芯片的情况。"该行补充谈。

▌好意思银：下一个催化剂是年度 GTC 大会

好意思国银行（Bank of America）分析师 Vivek Arya 瞻望，英伟达的功绩将超出分析师的预期，并瞻望该公司 2025 年数据中心收入将同比增长 60%。

他在一份回报中暗示："尽管 DeepSeek 进行了所谓的‘创新性’优化，但到现在为止，包括微软和 Meta 在内的英伟达大客户的开销意愿并莫得更正。"

Arya 暗示，硬件和软件的优化是"筹画的要道部分"，是以他不以为 DeepSeek 会累赘 GPU 的需求。

追念昔时的功绩，Arya 暗示，英伟达 3 月份的 GTC 大会是下一个热切的催化剂。因此，投资者对英伟达的关切焦点可能会从 Blackwell 转向其下一代家具，包括 Rubin GPU 和自动驾驶机器东谈主惩办决策。

好意思银将英伟达的评级定为"买入"，诡计价为 190 好意思元。

▌彭博谍报：Blackwell 走上正轨

彭博谍报的科技分析师 Kunjan Sobhani 上周暗示，英伟达很可能达到第四季度营收预期，并在" Blackwell GPU 大幅增长"的布景下上调第一季度指挥。

Sobhani 暗示，英伟达也曾克服了最近的一些供应链延长和对超大边界需求的担忧，这从其股价十足归附 DeepSeek 变成的亏损就不错看出。

"向主要客户的初步发货始于第四季度凯时体育游戏app平台，并将握续到 2026 年第一季度。Meta、微软、亚马逊集合办事和谷歌增多的老本开销指导增强了咱们对近期销售的信心。"他说。