市集波动较大时，许多投资者会濒临两难：追高惦记回撤世界杯体育，空仓又惦记错过契机。因此，寻找更合适永恒合手有、概况当作“底仓”的钞票，成了不少东谈主的关注点。

所谓“底仓”，不一定追求短期收益最卓著，但往往但愿波动相对可控、回撤后有一定设立智力，同期永恒发达不弱于大盘。在这么的需求下，中证红利、中证红利低波动、国证解放现款流和国证价值100指数，成为不少投资者关注的标的。那么，这几只指数为什么适互助底仓？互相之间又有哪些互异？

•  跑赢大盘，合手有体验较好

在选用底仓时，许多投资者滥觞矜恤的问题是：这些指数永恒下来能不可跑赢大盘？从昔时十几年的历史发达看，它们举座发达存一定上风。

自2013年以来，这四只指数的永恒年化收益齐高于沪深300。其中，国证解放现款流和国证价值100的年化收益约为18%，中证红利和红利低波的年化收益隔离约为11.1%和12.9%。

不外，除了收益水平，“合手有体验”也很迫切。即使一只产物永恒收益较高，如若中间波动很大，不少投资者也有时拿得住，容易在市集波动中作念出口头化操作。

从历史发达看，这四只指数不才跌市鸠合的回撤相对可控。比如2018年沪深300下落23.6%，这四只指数的跌幅大多在16%操纵；2021年至2023年沪深300络续三年收负，而红利低波、解放现款流、价值100则达成了逆市飞腾。这理解它们在历史上概况为投资者带来相对较好的合手有体验。

表：四只作风因子指数分年度收益发达

注：数据起头：Wind世界杯体育，2013/1/1~2026/4/13，使用全收益指数，以上仅为对四只指数过往发达的客不雅展示，不代表指数及关系基金将来发达，不当作任何投资收益保证或投资提议。指数编制决议后续可能进行调遣。基金有风险，投资须严慎。

•  定位互异，按需选用更平稳

天然这四只指数齐带有堕落属性，但从风险收益特征和基本面来看，互异仍然比较彰着，背后中枢在于选股逻辑不同。意会这些互异，有助于更有针对性地作念底仓成立。

当先来看两个红利指数。

中证红利指数是红利类指数中的经典代表，聚焦沪深两市分成沉静、股息率较高的100只龙头公司。股息收益在市集下落阶段有一定缓冲作用，因此更合适关注现款讲述沉静性的投资者。

中证红利低波动指数则是在高股息基础上进一步加入低波动筛选，最终保留50只分成较稳、股价波动相对较小的个股。和中证红利比较，它的股息率和估值水平接近，但举座波动更低，更合适把适度波动放在优先位置的投资者。

群众不错关注对应的ETF产物，举例红利ETF易方达(515180)和红利低波ETF易方达(563020)。

表：中证红利与红利低波指数对比

再来看另外两个近来较受关注的标的：解放现款流和价值指数。

国证解放现款流指数更关注成份股的质地特征。它以解放现款流率为中枢筛选计较，更强调企业真确的现款创造智力，ROE 达12.4%，在求稳基础上能跟上市集节拍，获取一定收益弹性。

国证价值100指数则更偏平衡作风。它通过低估值、高股息率和高解放现款流率等维度笼统筛选，兼顾收益与郑重，举座发达介于红利妥协放现款流之间。

群众不错关注解放现款流ETF易方达(159222)和价值ETF易方达(159263)等产物。

表：国证解放现款流与价值指数对比

注：数据起头：Wind，界限2026/4/13